工商時報【記者魏喬怡╱台北報導】
今年以來金磚四國股票基金跌幅從18％到34％不等，平均跌幅逾二成。法人認為，新興市場基本面佳，股市表現卻不如預期主要是受到歐債危機影響，投資人信心不足，未來待信心恢復，資金可望回流，投資人宜逢低布局！
摩根富林明新金磚五國基金經理人何銘銓表示，儘管明年全球景氣料將放緩，但新興市場成長力道勢必優於成熟國家，成為明年股票布局主軸。直接切入新興市場龍頭的金磚國家，將更能全面掌握新興市場強勁動能。
何銘詮指出，歷經近一年的盤整修正，目前金磚四國的股價淨值比(P/B)均大幅低於三年平均值，預期短線將陸續有逢低買盤承接，下檔風險相對有限。
此外，在通膨壓力大幅減緩下，政策緊縮空間不大，可望延續金磚股市反彈走勢。
在利率政策上，何銘銓指出，美國幾乎為零利率，歐元區日前再降息1碼至1.25％，但以金磚五國而言，即便指標利率最低的南非也還有5.5％，且赤字佔GDP比重僅2.2％，顯示金磚國家無論貨幣或財政政策面上，都更有施展的空間。
富蘭克林坦伯頓新興國家基金經理人馬克．墨比爾斯則表示，新興國家經濟成長較為強勁，外匯存底豐厚且負債較低，預期投資人將逐步把資金轉進更具成長潛力的新興市場。此外，新興市場中龐大的年輕人口邁入中產階級，而且貸款滲透率仍低，新興國家仍有許多具吸引力的投資機會。
德盛金磚四國基金經理人康邁可（Michael Konstantinov）認為，儘管受到已開發國家經濟不佳衝擊，對於金磚四國長期表現仍保持樂觀態度，並將維持經濟成長的步調。
在歐洲主權債與美國債務問題延燒下，投資將聚焦在內需經濟，同時也提供投資者重新檢視資產曝險的狀況。金磚四國可望在總體經濟穩健、成長動能佳，且股票具投資價值下脫穎而出。
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